Manipolazione del mercato: considerazioni su dinamica del fatto e danni civili da reato

Il lavoro prende spunto da una pronuncia del Tribunale di Milano per interrogarsi sul reato di manipolazione del mercato, con particolare riguardo a quella variante di manipolazione denominata trade-based manipulation, di cui si evidenziano i tratti caratterizzanti e le differenze con la diversa fattispecie di information-based manipulation. Viene sottolineato il rischio di un’eccessiva espansione applicativa della fattispecie di trade-based manipulation, suggerendo di contrastare il problema con un’adeguata valorizzazione, in sede applicativa, dell’elemento psicologico alla base della condotta. Chiudono l’analisi alcune riflessioni sulle conseguenze risarcitorie della manipolazione del mercato.