Il capitolo ha ad oggetto la nuova disciplina della politica di impegno degli investitori istituzionali e dei gestori di attivi. Dopo una sintetica esposizione dell'evoluzione regolamentare a livello internazionale, vengono illustrate le diverse strategie di investimento "responsabile" e i diversi strumenti e gradi dell'engagement e vengono fornite alcune indicazioni sulla situazione attuale e le prospettive per gli investitori istituzionali italiani. Vengono quindi discussi gli esatti contenuti della politica di impegno, gli obblighi di informazione e le regole sul conflitto di interessi e l'utilizzo, da parte del legislatore, della tecnica del “comply or explain”. La trattazione si sposta quindi sugli ostacoli all'engagement, discutendo i problemi di incentivo incontrati dagli investitori istituzionali e dai gestori di attivi e gli ostacoli di tipo giuridico, fra cui le norme in materia di concerto, la disciplina sugli abusi di mercato e il principio di parità di trattamento. Gli ultimi paragrafi sono dedicati all'analisi del rapporto fra engagement e doveri fiduciari dell'intermediario verso i propri clienti e al problema delle partecipazioni in più imprese concorrenti (horizontal ownership).
Sergio Gilotta, Sergio Carbonara (2021). La politica di impegno degli investitori istituzionali. Milano : Wolters Kluwer Cedam.
La politica di impegno degli investitori istituzionali
Sergio Gilotta;
2021
Abstract
Il capitolo ha ad oggetto la nuova disciplina della politica di impegno degli investitori istituzionali e dei gestori di attivi. Dopo una sintetica esposizione dell'evoluzione regolamentare a livello internazionale, vengono illustrate le diverse strategie di investimento "responsabile" e i diversi strumenti e gradi dell'engagement e vengono fornite alcune indicazioni sulla situazione attuale e le prospettive per gli investitori istituzionali italiani. Vengono quindi discussi gli esatti contenuti della politica di impegno, gli obblighi di informazione e le regole sul conflitto di interessi e l'utilizzo, da parte del legislatore, della tecnica del “comply or explain”. La trattazione si sposta quindi sugli ostacoli all'engagement, discutendo i problemi di incentivo incontrati dagli investitori istituzionali e dai gestori di attivi e gli ostacoli di tipo giuridico, fra cui le norme in materia di concerto, la disciplina sugli abusi di mercato e il principio di parità di trattamento. Gli ultimi paragrafi sono dedicati all'analisi del rapporto fra engagement e doveri fiduciari dell'intermediario verso i propri clienti e al problema delle partecipazioni in più imprese concorrenti (horizontal ownership).I documenti in IRIS sono protetti da copyright e tutti i diritti sono riservati, salvo diversa indicazione.
