Le fiscal rules europee dopo la riforma del Patto di Stabilità e Crescita

Il saggio delinea i contenuti del nuovo Patto di Stabilità e Crescita europeo (“PSC”) analizzando la disciplina riformata dei c.d. bracci preventivo e correttivo. Si sofferma, in particolare, sull’apparente superamento del coordinamento delle politiche nazionali di bilancio basato sull’obiettivo di medio termine e la sua sostituzione con un modello basato sul percorso della spesa netta primaria, allo scopo di correggere alcune delle criticità politiche e macroeconomiche che si erano manifestate in passato nell’applicazione del PSC. Si mette però in luce come il saldo strutturale continui a costituire una grandezza macrofinanziaria non irrilevante per la programmazione nazionale di bilancio. Si ricostruisce infine la conformazione attuale della procedura contro i disavanzi eccessivi e del potere sanzionatorio dell’Unione.